一瓶水幾代西安人的記憶，冰峰的情懷故事能否打動資本市場？

一個肉夾馍，一份陝西涼皮，再配上一玻璃瓶裝的冰峰汽水，随著瓶蓋嘭的一聲打開，可以喚起無數80、90後陝西人的回憶。
在西安市，有70多年曆史的明星飲料冰峰汽水
，已經深深刻上瞭“老西安”的烙印。它在西安當地的受歡迎程度，讓人發指，吃涼皮肉夾馍烤肉油潑面胡辣湯統統都配它，日銷量保持在50萬~70萬瓶之間，年銷量達3億。
冰峰並不是唯一一家在特定地方風靡的汽水，在上世紀七八十年代，國内有赫赫有名的“八大汽水廠”，當時的名聲和冰峰汽水旗鼓相當。分别是沈陽八王寺、青島崂山汽水、四川天府可樂、天津山海關、北京北冰洋、廣州亞洲汽水、武漢大橋汽水以及西安冰峰汽水，都在其誕生地各領風騷。
但在90年代之後，随著可口可樂和百事可樂的強勢入華，有的被收購，有的被雪藏，八大汽水廠大多都走向瞭落寞。冰峰飲料卻挺過瞭民營制改革，挨過瞭資本的寒冬，扛過瞭外來品牌的競争壓力，仍保持著不錯的銷量和市場占有率。
5月19日，冰峰飲料将在深證主闆上會，接受上市前最後的考驗，這是公司提交招股書10個月以來迎來的最新進展。
如若成功上市，冰峰飲料将成爲“八大汽水廠”中率先登陸資本市場的國産汽水品牌，也爲老字号品牌革新之路帶來一絲榮光。
幸存的爲什麽是冰峰？
冰峰誕生在西安純屬偶然。
1948年
，一位在新疆做生意的老闆從天津汽水廠購買瞭一套先進的汽水生産設備，準備到新疆建廠。經西安時，天降大雪，道路被封。無奈，隻能就地搞事。把設備留在瞭西安，並於1951年，在東大街的馬廠子建成西安第一家汽水廠——西北汽水廠。緊接著汽水廠被收歸國有，並入西安食品廠，成爲六大車間之一
。
當時人們沒有品牌意識，生産出的汽水就叫“汽水”。一直到50年代末期才被冠以“冰峰”之名。
剛開始，冰峰憑票配給，隻有部分國營單位和餐館才能享用它。一直到70年代後期食品工業開始複蘇，普通市民才有瞭與冰峰接觸的可能。
1973年前後，在西安最洋氣的鍾樓食品店裏，玻璃瓶的冰峰常與上海大白兔奶糖，冠生園的紐西蘭白脫酥等精緻糕點擺在一起，看起來非常高大上。
1984年夏天，冰峰銷量順利破千萬。每天，在蓮湖區南小巷55号的西安市食品廠門口
，等著接貨的個體商販都能排出巷子口。爲瞭讓經銷商都能拿上貨，廠裏全員倒班維持四條生産線24小時連軸轉，卻依然供不應求。
兩年後，冰峰貸款80萬美金，從德國引進瞭當時最先進的設備，一條線一天能生産10000箱
。随後他們又在全市設立瞭13個經銷點，批發商們蜂擁而至，銷量一口氣翻瞭三番。
值得一提的是，率先成立的經銷商模式也成爲冰峰的競争優勢之一。如今，冰峰擁有 100多家一級分銷商，400多家二級分銷商，以及1萬～2萬家終端經銷，這是競争對手在西安難以企及的。
不過局面在90年代開始發生瞭轉變，由於市場經濟的深入發展，外資品牌可口可樂和百事可樂來華建廠的速度和規模越來越快，他們通過差異化的産品以及發達的渠道通路，在國内市場迅速紮根。
1993年，外資在華開辦的飲品生産廠累計達到瞭79家，分布在全國各個省市，對本土飲料品牌造成瞭巨大的沖擊。
這期間沈陽八王寺、青島崂山汽水、四川天府可樂、天津山海關、北京北冰洋、廣州亞洲汽水，以及武漢大橋，這7家國産本土汽水被可口可樂和其他外資品牌收購。
外憂同時也有内患，1993年，國内本土飲料廠“航花”、“沙棘”聯合上海、天津的品牌推出碳酸飲料“雪菲力”和津美樂登陸西安。1997年，同樣主打橙味汽水的廣東健力寶也來到瞭西安。
1995年，可口可樂高調進入西安市場時，冰峰果斷的拒絕瞭可口可樂的邀請。可口可樂西安公司便針對性地推出——玻璃瓶可樂：玻璃瓶裝可樂比冰峰多裝50ml，批發價再比冰峰便宜5分錢
。
在這種極端競争的市場環境下，冰峰的銷售額急劇下滑，甚至一度陷入入不敷出的困境。甚至，94年春節後上班的第一天，廠裏連購買原料啓動市場的資金都沒有。
好在
，後來流行的風頭一過，“雪菲力”、“津美樂”因爲種種原因悄然退市。可口可樂在考慮得失之後
，也放棄瞭争奪。曾經在暑假喝瞭無數冰峰的孩子們都已長大，又開始兜轉回來尋找童年記憶裏那瓶橙黃色汽水。冰峰的銷量開始緩慢回升。
在九十年代後期，可口可樂和百事可樂幾乎拿下瞭中國90%的汽水市場，曾經國内的“八大汽水廠”的輝煌成爲傳說，而冰峰汽水囿於西安，還在苦苦支撐。
冰峰的轉型與掙紮
殺不死冰峰的，讓它更堅挺。
2002年，百事可樂在西安建廠

，找冰峰談合作。冰峰目睹瞭北冰洋
，重慶天府可樂等品牌，與外資合作後被雪藏的事，馬上表态：合作可以，生産線必須分開，百事也不許做玻璃瓶。百事同意瞭。
有大品牌加持，自己也是老江湖，冰峰準備玩玩創新。2008年，冰峰搬到西安酒廠後，陸續推出瞭易拉罐版本，和酸梅湯等新口味冰峰，一年以後銷量從6000萬，狂奔到1個億。
雖然易拉罐推出時，冰峰黨分成瞭兩派。一派認爲
，冰峰玻璃瓶最有感覺，出易拉罐就是信仰缺失；另一派認爲，易拉罐冰峰易於走出國門，是冰峰的驕傲。
争議與銷量齊飛，這對冰峰也是好事。
但作爲一個國産飲品企業，常年固守一個區域始終不是發展之道，所以冰峰決定擴大産品生産線，跟可口可樂等外資争奪中國汽水市場。
2015年，冰峰跟西鳳酒的投資商達成合作，開創瞭西安冰峰集團，然後推出瞭酸梅汁、水果汽水等多種産品。
2020年西安冰峰僅僅是橙汁汽水的年銷量就突破瞭1.17億罐，占據營收總比重的64.14%。
但即便如此，相對於其他飲料品牌，冰峰的營收總量算不上亮眼。2020年，公司全部入賬資金僅有3億元，在我國數千億元的飲料市場中，占比很小，跟可口可樂等巨企沒有可比性。據中國飲料工業協會統計，2021年國内飲料行業市場規模已達5193億元。
此外，盡管公司近年來由西北地區向外推廣，銷售網絡已經覆蓋全國200多個城市，但在陝西省内的銷售依然占據大頭。報告期内，陝西地區收入占比分别爲87.44%、81.73%、80.23%和77.79%。
在招股書中，冰峰飲料坦言，如果公司不能有效開發陝西省外新市場，拓寬更廣闊的産品市場區域，将對公司未來成長産生一定影響。
中國食品行業分析師朱丹蓬表示，冰峰飲料收入過度依賴陝西地區，其3億元的年營收規模屬於典型的區域品牌，沒有資本的加持或優秀團隊的操盤很難走出區域市場，這或是冰峰飲料沖刺IPO的主要原因。
而冰峰飲料的上市之路並不順利，由於被質疑存在利益輸送等問題，冰峰的上市計劃也蒙上瞭陰影。
根據招股書，公司占成本支出第二的原材料白砂糖採購自西糖超市，後者是糖酒集團100%持股企業。而目前糖酒集團直接持有冰峰飲料99%的股權，爲公司的控股股東。
市場分析人士認爲，關聯交易容易滋生利益輸送的問題，其中的交易是否客觀公允、是否有商業實質都是監管的重點。招股書稱，西糖超市對其他客戶及發行人的白糖售價不存在重大差異，西糖超市採購冰峰飲料産品的價格與其他非關聯經銷商價格也一緻。
除此之外，冰峰飲料稱，公司的罐裝飲料由委外廠商生産，市場産能供應充足；玻璃瓶裝飲料自産，存在産能瓶頸。
此番募資金額也是冰峰IPO的争議點之一，根據招股書顯示，冰峰飲料此次融資額達6.69億元，而這樣的募資總額約是其公司截至2021年上半年末總資産3.38億元的2倍，甚至超過瞭外界對其公司的估值。
盡管冰峰飲料已經是有74年曆史的老字号，但在競争激烈的飲料市場，新企業、新産品層出不窮，生存空間正在被壓縮。有數據顯示，冰峰所在的碳酸飲料市場正在被新式茶飲、無糖飲料逐漸奪走。
從産品創新來看，冰峰旗下除瞭橙味汽水之外，還推出瞭酸梅湯，罐裝原味、西柚味、玫瑰荔枝味茯茶等。産品品類的擴充，一定程度上能擴大冰峰的消費者群體。但從實際效果來看，公司仍以碳酸飲料爲主要營收來源，目前還未打造出橙味汽水之外的第二個大單品。
新渠道方面，公司電商渠道銷售占比仍然很小，報告期内電商模式下銷售占比分别爲1.43%、3.66%、6.09%和4.96%。
招股書顯示，冰峰飲料将未來押注在瞭IPO募投項目“營銷服務網絡升級及品牌建設”方面，寄希望於渠道和品牌建設能讓公司的公衆形象、品牌競争力和品牌美譽度得以提升。
很顯然，IPO是冰峰的全力一搏。全國化戰略代價以及成本非常高，所以冰峰必須依托資本端和渠道端的加持，才能夠有資源和資金進行全國化的布局。
盡管網紅西安的崛起，作爲古城符号之一，冰峰在西安的形象已經根深蒂固。但依托城市營銷帶動市場，並非長久之計。如何找到新的定位，從西安的“國民飲料”，成爲能夠牢牢占領國内年輕人心智的全國性品牌，才是未來的冰峰面臨的真正“大考”。